什么是资产证券化
资产证券化,是一种金融操作方法。通过这种方式,企业可以将不易流动的资产转化为可以在市场上买卖的证券。这就意味着,企业能赚取现在的资金,而不需要等待未来的货币现金流入。这种机制增加了基础资产的流动性,同时也为企业提供了新的稳定资金来源。
资产证券化有四个基本步骤。首先,原始资产持有者将其硬资产或者他们拥有的收入流、贷款等未来可预期收入,出售给一个特殊目的工具(SPV),SPV再将这些资产打包。然后,SPV根据打包的资产和预期收入创造出证券。接下来,这些证券会在公开市场上销售,吸引投资者购买。最后,当原先的资产产生收入时,这些收入将用来支付证券的持有者。
资产证券化中很引人注目的例子包括房地产抵押贷款、信用卡账户、汽车贷款和资产抵押债券等。这一切都可以作为基础资产,打包成为可以出售的证券。这使得主权国家、银行、公司等能够筹集资金,从而减轻原有的财务压力。
然而,这并非没有风险。如果原始资产的价值发生了大幅度的衰减,或者收入流的预测未能实现,那么投资者可能会面临损失。例如,2008年全球金融危机,就部分起因于市场对以次级房地产抵押贷款为基础的、衍生出的证券的走劣深感不安。
总结来看,资产证券化作为一种金融工具,既有利也有弊。企业需在充分了解其运作方式、评估好其风险后,谨慎运用。
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美国证券交易委员会(SEC)对资产证券化的定义,是通过对资产证券的界定来进行的,“资产证券是指这样一种证券,它们主要是由一个特定的应收款资产池或者其他金融资产池来支持,保证偿付。这些金融资产的期限可以是固定的,也可以是循环周转的。根据资产的条款,在特定的时期内可以产生现金流和其他权利,或者资产证券也可以由其他资产来保证服务或保证按期向证券持有人分配权益。”因此资产证券化就是将原有资产变为证券资产进行融资的过程。
国际经合组织按照资产证券化的流程对其定义,认为资产证券化是把缺乏流动性但具有未来现金流收入的(相对)同质资产打包、重组,将其转变成可以在金融市场上出售和流通的生息证券,出售给第三方投资者的过程。以上内容就是易趣百科为大家带来什么是资产证券化的全部内容,希望会对大家有所帮助,更多相关内容请关注易趣百科。
