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月翻五倍多方疯抢 谁在支撑镍价高位不下?

2024-08-16 13:22:30 汽车知识 bianji01

 

作者 |李响

编辑 |王鑫

来源 |汽车预言家

3月8日,LME镍单日涨幅最高达110%,连破6万、7万、8万、9万、10万美元/吨关口,一个月来,LME镍价格翻五倍,连续刷新纪录新高,国内沪镍期货紧跟高涨。自2月23日至3月7日,上海期货交易所已发布了3次市场风险提示通知。

受到地缘局势影响,有机构分析称,镍价上涨的直接原因在于地缘冲突升级,市场担忧俄镍供应将会受到限制,叠加伦镍库存不断下降,因此出现了“多逼空”走势。在采访中,汽车预言家获悉,当前镍价已经脱离供需的基本面范畴,进入市场库存与交仓的博弈之中,若长时间保持增长,下游企业将大幅亏损。

汽车行业仍未脱离芯片供应的危机,再度迎来电池原材料供应危机与价格高涨。镍涨价的基本面是什么?谁在支撑镍价高涨?高涨背后的影响是什么?

高镍不锈钢、高镍三元锂构成涨价基本面

镍既与钢铁行业有关,又可以在新能源动力电池方面发挥独特的作用。

镍使不锈钢具有良好的强度、塑性、韧性,能减缓钢在加热时晶粒的长大,可以提高钢对非氧化性介质的耐蚀性,并能改善钢的焊接和冷弯等工艺性能,镍还提高钢的高温、抗氧化性能。

此外,利用红土镍矿生产镍铁,而后转炉吹炼和加压酸浸,生产出高冰镍,进而制备硫酸镍,硫酸镍又可以用来制取三元正极材料前驱,最终成为三元锂电池重要元素,应用到新能源汽车的动力电池系统。镍的加入提升了动力电池的能量密度,又降低了锂电池的成本。

在此背景下,高镍三元电池的概念不断深化,无论是NCM还是NCA,随着镍元素占比升高,三元正极材料的比容量逐渐升高,电芯的能量密度也会随之提高,因此在NCM523规格后,出现了NCM811电池,其能量密度达到300 Wh/kg以上。

根据Clean Technica公布的全球电动车数据,2021年全球电动车销量近650万辆,较2020年同比增长108%,全球动力电池装机量达到296.8GWh,同比增长102.18%;其中,中国市场年新能源汽车销量达到352万辆,同比增长1.6倍,电池装车量为154.5GWh,同比增长142.8%。

截至目前,仅中国市场新能源车保有量就已接近800万量,庞大的市场增量为镍价增长提供了基本面。

供应紧俏、库存下降构成镍涨价的机会面

据中商产业研究院数据,镍矿石主要分硫化铜镍矿和氧化镍矿。全球硫化镍矿主要分布于南非、加拿大及俄罗斯,合计占比约为64%。全球红土镍矿主要分布于印度尼西亚、澳大利亚及菲律宾,合计占比约为46%。

同时据美国地质调查局USGS数据显示,2021年俄罗斯镍矿产出占全球镍矿产出比例约9.3%,俄镍产量占全球精炼镍产量的比例超过23%,并且LME镍对应的产品为纯镍,俄镍在纯镍供应中更重要。

分析人士指出,地缘局势是3月以来镍价大幅上涨的导火索,随着对俄罗斯制裁的加码,多国开始限制和审查载有俄罗斯相关货物的船只途径靠港,俄镍的交易和运输均受到阻碍与延误。

目前俄镍被踢出LME,且纯镍库存处于低位,自去年4月以来,LME注册仓库中的镍库存已下降近70%至83328吨。由此数据来推测,若俄镍供应完全中断,对全球供应确实会产生举足轻重的影响,近一个月以来,LME镍已经翻番近5倍。

有分析师指出:“在库存出现明显拐点、现实供需转为过剩之前,镍价仍以偏多思路对待,近期伦镍受资本博弈和挤仓影响而大幅度走强,价格已经远脱离供需范畴,在资本博弈结束之前,或仍将维持偏强态势,但当前价格已经严重脱离供需,下游大幅亏损,做空企业或将面临大额亏损。”

镍价暴涨背后的隐忧

数据显示,中国镍储量仅占全球储量3%左右,集中分布在甘肃境内,且国内镍矿多以硫化镍为主,多用于生产纯镍。由于国内镍资源有限,因此镍矿资源进口基本来自菲律宾和印尼,虽然并未直接进口俄镍,但由于目前俄乌局势没有出现缓和,叠加低库存的影响也开始推波助澜,巨大的进口亏损也一并挤压着镍的供给空间,镍价处于疯涨阶段。

除了上期所连发三封风险提示外,今日无锡市不锈钢电子交易中心有限公司也发布镍停盘的通知:“自2022年3月8日(周二)起暂停镍品种所有提单买卖协议的交易,恢复时间另行通知;自2022年3月8日(周二)结算时起,调整镍品种所有提单买卖协议的订金至20%,在此之前,所有持有镍品种提单买卖协议的交易商限制出金。”

有期货人士表示:“目前市场抢镍已经到了白热化程度,此前青山控股掌握更大比重的镍,虽然青山控股规划的镍产能很大,但是产品是高冰镍,无法在伦敦交易所交割,同时有传青山控股还有大笔空单,伦镍价格上涨就要追加保证金,镍期货暴涨,交不起保证金就会被强制平仓,反而会更加助推价格,最后或只得认亏平仓,不排除会遭受巨额损失。”

在汽车领域,由于镍原材料涨价的传导效应,将传递至电池企业以及整车企业。此前,特斯拉为控制电池成本宣布由三元锂向磷酸铁锂转型,但对于更多的车企以及动力电池企业而言,三元锂电池仍然是核心出货产品。

此外,部分A00级纯电动车市场价格仅2-4万元之间,采用的三元锂电池的车型,受到上游零部件涨价的影响后势必压缩单车利润空间,对此,有行业人士表示:“镍价增长,将加速部分车型从三元锂转移磷酸铁锂,以保证企业利润空间。”

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